Золотой дождь не может идти вечно. Достигнув в последние месяцы, несмотря на западное эмбарго, сокращение добычи и трудности с судоходством по Чёрному морю, рекордных объёмов, поставки сырой нефти из России упали в августе до отметки в 3 млн баррелей в день. Это примерно на 800000 баррелей ниже среднесуточного показателя за апрель – май и меньше довоенных значений. Скорее всего, они так и останутся ниже многолетнего среднего уровня.
5 сентября Россия заявила, что продлит действие «добровольного» сокращения поставок на 300000 баррелей в день, которое было введено в августе, до конца 2023 г. (не вполне ясно, от кого уровня надо отсчитывать это сокращение).
Снижение объёмов экспорта лишает Кремль средств для пополнения своих арсеналов. Согласно оценке Виктора Курилова из консалтинговой компании Rystad Energy, в августе доходы федерального бюджета от экспорта нефти упали до отметки в 8 млрд долл. При этом в июле этого года они равнялись 10 млрд долл., а в августе прошлого – 13 млрд долл. 
На графике показана динамика доходов (в млрд долл.) федерального бюджета России от добычи нефти и газа в 2021 – 2023 годах. Особо выделено начало русского вторжения на Украину. Источник: Rystad Energy.
Национальная валюта, которая долгое время была ещё одним знаменем сопротивления России, рухнула до отметки почти в 100 руб. за доллар. Так дёшево она не стоила с момента начала вторжения. Всё это заставляет Россию стремиться заработать как можно больше денег на каждой капле нефти. При этом она использует три тактики.
Во-первых, взвинчивание цен на нефть за счёт сокращения поставок на мировой рынок. Сейчас такое поведение сталкивается с рядом трудностей. В январе – августе этого года баррель нефти поставляемой Россией марки Urals стоил в среднем 59 долл., тогда как в том же периоде прошлого года – 83 долл.
Во многом это объясняется общим падением мировых цен на нефть за тот же период со 104 до 81 долл. Свою роль сыграло и западное эмбарго, позволившее покупателям из других стран, в частности из Китая и Индии, успешнее сбивать цену на русскую нефть. Своё влияние оказал и введённый «Большой семёркой» «ценовой потолок», запретивший судовладельцам и страховщикам из стран Запада обслуживать поставки русской нефти по цене выше 60 долл. за баррель.
Но в последнее время эта тактика стала приносить определённый успех. Ожидание повышения процентных ставок в Америке и снижение добычи нефти Россией и Саудовской Аравией привели к росту мировых цен на нефть выше отметки в 90 долл. за баррель.
5 сентября цены впервые в этом году превзошли этот уровень. Это сыграло на руку России, которая недавно создала как свой «серый» танкерный флот (часто это старые суда, принадлежащие каким-то мутным посредникам из арабских стран Персидского залива, Сянгана или Турции), так и поддерживаемую государством систему страхования, позволившую обособить большую часть её сбыта от влияния ценового потолка. Она также перенесла значительную часть своих поставок из черноморских в балтийские и дальневосточные порты, где сложнее засечь нарушение санкций. В итоге с середины августа Urals продаётся по цене в более чем 70 долл. за баррель.
Страны Запада вряд ли пойдут на ужесточение контроля над соблюдением ценового потолка, ведь им важно сохранить присутствие русской нефти на рынке, чтобы избежать нехватки этого вида топлива в условиях восстановления мировой экономики. Поэтому Urals дешеветь не будет, пусть даже будет сложно убедить покупателей согласиться со снижением скидок по сравнению с мировыми ценами.
Индия настаивает, что рост цен на Urals подорвёт конкурентоспособность этого сорта по сравнению с нефтью из Персидского залива. Это несколько неискренне. Согласно оценкам аналитической компании Kpler, нефть Urals продолжает продаваться со скидкой в 7 долл. относительно самого дешёвого сорта саудовской нефти. А ведь Urals – это превосходная смесь. Скорее всего, упрямство Индии – это всего лишь тактика ведения переговоров.
Второй вариант связан с увеличением продажи более дорогих, чем сырая нефть, нефтепродуктов. Ради этого Россия увеличивает загрузку собственных нефтеперерабатывающих заводов. Согласно оценке Kpler, сейчас простаивает 10% их общей мощности. Аналитики полагают, что большая часть работ по техническому обслуживанию на этих предприятиях, что намечались на этот месяц, перенесена на осень следующего года. Это должно привести к росту производства высокорентабельной солярки. При этом снижается производство авиационного топлива. В августе экспорт Россией нефтепродуктов оказался самым высоким за последние 6 лет.
Третий путь связан с поиском новых маршрутов сбыта нефти. Незаметно увеличиваются поставки нефти в те европейские страны, что ещё имеют право её приобретать, а именно в Чехию и Венгрию. Аналитики утверждают, что так может продолжаться вплоть до 2025 г.
Россия также начала поставлять больше грузов через Арктику. Это должно привести к снижению стоимости доставки в Китай. Если нефть поставляется из портов Балтийского или Баренцева морей, то такой путь оказывается на 30–45% короче. По данным Kpler, в 2023 г. использование русскими танкерами этого маршрута выросло в 8 раз.
Навигация в Арктике возможна лишь летом и в начале осени, но Россия возлагает большие надежды на всемирное потепление, рассчитывая наладить к 2025 г. круглогодичные поставки. Возможно, это будет уже поздно с точки зрения финансирования войны. Многое, от чего зависят экспортные доходы России, начиная с состояния мировой экономики, находится вне сферы её контроля.
The Economist, 9 сентября 2023 года
